作者：邱林
美国官方12月21日发布的报告显示，今年第三季度，美国国内生产总值（GDP）同比增长4.1%，且远高于此前预测的水平，其增速创下了近两年来之最。《华尔街日报》的分析认为，美国经济增幅上调主要源于消费开支规模的增加。
由于受利好消息的带动，美国股市近来一路“高歌猛进”。截至12月21日收盘时，道琼斯工业平均指数大涨465.82点，创下16221.14点的新高，涨幅为2.96%；标准普尔500指数收于1818.32点纪录高位，上涨43.0点，涨幅为2.42%；纳斯达克综指收于4104.74点，上涨103.76点，涨幅为2.59%。
与美国“高歌猛进”形成鲜明对比的是，中国股市却疲态尽显。
在内外压力下，截至上周五（12月20日），沪指已连跌12天，打破了2008年大熊市中连跌10天的纪录。弱势异常的走势，近年来也只有在2008年的大熊市中才可看到。但2008年6月3日开始的连阴记录也只有10天。在自6124高点后下跌达6年多的今天仍能打破“不良”记录，足见市场心态之疲软。
基于这些事实，近两天坊间关于中美股市对比的话题十分火热。人们关注最多的是，虽然美国是2008年次贷危机的发源地，但其股市距离历史新高只有一步之遥，而中国股市却还在谷底趴着。相反，中国房价仍在山顶的时候，美国房价却依然处于谷底。自2006年美国房地产泡沫开始破灭至今，房价整体跌幅已达34%。
中美股市的强烈反差释放出什么信号？一个基本事实是，美国股市还有上升空间，而中国股市疲软仍将持续较长时间。
观察家称，美国股市的三大指数也许将借助经济趋好的局面，向更高目标冲剌。如美国消费者开支的增长率2014年上半年似上调0.6个百分点至2.0%。这一指标在美国经济总量中占有超过2/3的比重，对其经济增长至关重要。
反观中国资本市场就要严峻得多。当前A股正面极大的压力。例如，近日美国宣布开始推出QE，热钱或将流出中国等新兴市场；而国内，6月下跌阴影未除而“钱荒”又再起，且下月又将IPO开闸等，利空集中释放。明年1月份将有50余家IPO密集上市，而明年一年之内或有800家公司上市完毕。
这些年，中国股市已成为全球资本市场上融资能力最强、二级市场投资者得到的回报最差的单向畸形发育的“怪胎”。这其中，现行发审制度是导致股市一蹶不振的核心症结。股市作为市场经济的产物，必须按照市场化机制运行。但是，中国股市始终处于行政权力主导之下，“裁判员”与“运动员”角色混淆，寻租无法避免，更难以保证上市公司质量。
人们不禁要问：为什么中国股市已沦丧还要不断上演扩容大戏？为什么股市需要吃补药时却给它吃泄药？对此，许多专家近来有很多深刻论述，一些在中国股市滚爬多年的老股民，更有诸多深刻的切身体会。归结为一句话，“证券管理部门搞出中小板、创业板，扩容大戏一台接着一台，让成天提心吊胆的股市不疲软，让陷入困境的股民不血本无归才怪。”
这也许就是中国股市在国内GDP一直在7.5%以上的增长期内连连下挫，差不多跌成了全世界最差股市的根本原因？出现这种情况，我们只能从中国现在的经济社会体制整体运作，尤其是中国的证券市场运作体制中去寻找答案了。
其实，中美股市的反差主要是体制上的差别。在美国，股市是资本市场的发动机，是整个资本主义社会的重中之重。所有的现代行业，如石油、铁路、汽车、房地产以及互联网，都是借股市才发展这么快的。而在中国，股市只不过是国民经济的附庸，这就把股市的作用完全弱化了。例如国有企业资金出现困难，政府解决不了，怎么办？让其上市圈钱，把风险留给了股民。
2012年网络上曾流传过《股民十问中国股市》的博文，中国股民在问谁？问天天不应，问地地不灵。如今，大家只好一起退出游戏，不再在股市里玩了。结果，在目前沪深股市开户的一亿多股民中，据说只有800多万户还在股市里“活着”，仅占全部股民5.12%。而这当中，实际操作的更少。在这种情况下，中国股市怎可能会走好呢？