三年内,大量坏账涌现,部分银行破产.
钱荒来袭,银行破产前夜.
一切都是必然的,偶然只是意料之外的必然.
钱荒是流动性被迫收缩.黄金暴跌反映了美元收缩,美元收缩导致了资产价格下跌和资金紧缺.美元的收缩,使人民币不得不收缩.流动性被迫收缩,导致了所谓的钱荒.
黄金暴跌之后,中国就出现了钱荒.钱荒不是人民币荒,而是美元荒.只有收紧人民币,才能缓解外汇的流失.只有保住了美元,人民币才有国际购买力和国际影响力.
中国缺钱,但不缺人民币.国际货币是钱的象征,当前的国际货币是美元.人民币央行发行,可以无限供应,什么都荒唯独人民币不会荒.中国的钱荒不是可控的金融危机,也不是什么压力测试,而是美元稀缺倒逼的人民币收敛.不是主动控制流动性,而是流动性被迫收缩.钱荒不是一时的,而是以后的经济常态.
钱荒来袭,银行破产前夜.以前银行是摊大饼式经营,盲目投资导致天量坏账,天量坏账倒逼货币宽松,货币宽松导致坏账稀释,坏账稀释导致更大规模的盲目投资.如今流动性被迫收缩,央行货币宽松受限,天量坏账逐步呈现,部分银行面临破产风险.不是不救,而是无力再救.中国M2世界第一,是美国的1.6倍,存量M2占世界1/4,新增M2占世界1/2,已经极度宽松,难以更加宽松.世界十大银行中国占其四,世界级的银行反映的是世界级的债务,纵使全世界倾力亦难救,何况一贫如洗的中国国民?
大到不能救,银行破产已成必然.大到不能倒-不得不救-规模更加庞大-大到不能救-只能任其倒闭.国有银行的确是大到不能倒,所以国家一直在拯救.如今都是世界级的庞然大物,想拯救可能也无能为力了,可见的未来只能任由银行倒闭.
恶梦的开始,当不可能变成可能.
投资最怕的是惯性思维,因为世界是波动的.世界存在惯性,但也存在变化.一味强调惯性,往往会忽视变化.最终在惯性思维的预期下,发现世界已变,而自己却高高悬空,深度套牢而不得解脱.
顺势而为,一切皆有可能.不要预测未来,未来不可预测.未来充满变数,而预测只是基于现在.以现在的形势,预测未来的走势,必然有所差异.2008房价要跌泡沫要破裂,货币放松4万亿刺激房价逆天崛起.2012房价要跌泡沫要破裂,货币放松连续2次降息房价拔地而起.2013房价要跌泡沫要破裂,货币放松变相降息房价再次勃起?不是推理出错,而是未来已经发生改变,投资亦应随之而变.固守过去的预测,不如跟随当前的趋势.顺势而为就是跟随变化,以当前的变化而变化,而不是固守过去的判断.
恶梦的开始,当不可能变成可能.过去永远是已知的,未来永远是未知的.是故事后诸葛亮容易,事前准确预测困难.一切皆有可能,不可能只是基于过去的判断.过去的已是过眼云烟,抓住现在拥抱未来才是意义之所在.80年代下海,造就了一批人,后来者大多失败.90年代做外贸,造就了一批人,后来者大多失败.2005年炒股造就了一批人,后来者大多失败.2002年至今买房造就了一批人,谁又能保证此时买房不是又一次失败的开始?别人已经落袋为安抽身上岸,自己却疯狂拥入跳入水中,等待你的也许不是发财机会而是滔天巨浪.别人安全撤退,不代表自己可以安然抽身,当形势逆转不可能变成可能,投资的恶梦就此拉开.
泡沫逐渐破灭,房价开始下跌.尽管矢口否则,但泡沫已经逐渐破灭.尽管声称上涨,但房价已经开始下跌.从前,他们心中房价不会跌.后来,他们的心中一线二线城市永远不会跌.现在,他们的心中一线城市永远不会跌.将来,他们会承认现实的.没有永远不破的泡沫,也没有永远不跌的价格.尘归尘,土归土,尘埃落定,一切泡沫都会烟消云散.
许多不可能已经变成了可能,投资应该根据变化了的变化而变化.
人民币可以无限印刷,中国不可能缺钱,但钱荒却意外发生.
房价不可能下跌,中国不会放任泡沫破灭.温州鄂尔多斯神木三四线城市以及部分二线城市,房价已经松动或是下跌.
利益集团不会割肉,只会继续吹泡沫.反腐力度空前,政府楼馆建设一律停建,房叔房姐铁道部石油帮接连出事,或许都是割肉的开始.
中国特色泡沫不会破灭,但中国已经开始走向世界.利率市场化,汇率市场化,土地市场化,都已开始起步.国债期货再度上市,自由贸易区正式实施,房产税逐步推开,小产权合法化开始试点.中国特色逐渐淡去,经济规律正在回归.
三年内,大量坏账涌现,部分银行破产.
国际著名评级机构标准普尔昨天召开电话会议，就刚刚发布的《中国50大银行报告》进行解读。报告认为，未来2-3年，基建与地方平台出现的大量坏账将给中国银行业的信用评级带来极大压力，个别中小金融机构可能破产，个别区域可能出现风险集中暴露，并由此加速银行机构的商业化整合。“中国银行业虽没有短期内的系统性风险，但建立包括银行业破产制度、存款保险制度等在内的退出机制，方向无疑是确定的。”针对银监会主席尚福林透露正在研究银行业退出机制，报告主要撰写人，标普资深董事廖强接受南都记者提问时表示，“就是必须使银行自行承担风险业务的后果，否则对银行的行为就没有纪律约束。”
银行数量10年缩减九成
这是标普连续4年就中国前50大银行信用状况发布专题报告。与往年有所不同的是，今年的报告对银行的分类首次增加了政策性银行组别，主要考察了5大国有银行、12家股份制银行、3家政策性银行，以及30家资产规模较大的城商行和农商行。同时，本次报告也更加侧重对银行表外资产业务的考察。
“除此之外中国还有300多家规模很小的银行。但是与10年前相比，中国可以办理存款业务的金融机构数量已经从数万家缩减至1000多家，减少了约九成，主要是把各地的农信社合组建成农商行。”廖强介绍说，“未来2、3年，商业银行的两级分化加剧，市场压力下，银行业的整合意愿将更加明显。目前中小型银行已经在互补的战略业务上进行了整合，未来的市场环境将促使这种整合深化到股权的合作上。”
针对整合加速的原因，标普的分析师们在报告中将其首先归结为“经济增速放缓，以及一些行业的产能过剩问题日益严峻，最近一次信贷热潮所蕴含的风险似乎正浮出水面”。廖强表示，经济大环境的压力之下，商业银行资产持续快速扩张对流动性产生的压力日益明显。同时，最好的银行与较差的银行之间的信用分化也日益加剧。
报告显示，2012年，50大银行表外的理财产品规模相当于当年这些银行总资产规模的5.3%。“(表外资产)增速虽然很快但相对占比仍然较小，对大多数银行的财务指标和资本实力的影响较小。”廖强分析称，“但对部分区域性银行来说，标普自行制定的风险加权资产指标(包括表外业务)的占比已经下降了54个基点，个别银行最高影响达50个基点，而大行普遍下降了20个基点；因此就资本而言，这些银行面临着评级下调的巨大压力。”
3轮资产重组浪潮或致大量坏账
在此次会议中，标普分析师们称：经济大环境的压力将造成中国非金融行业连续3轮资产重组浪潮，包括出口行业、产能过剩的制造业及基建相关行业，以及地方政府平台自身，之后银行体系出现大量坏账，部分中小金融机构可能破产。
“小型银行会首当其冲。”标普分析师在会议中指出，“过去18个月，沿海地区的信贷风险暴露相对高于内地；但从长期看，沿海地区的信贷损失仍然有比较大的机会处于可控范围之内。沿海的客户是更具弹性和活力的私人部门，主要涉及出口相关业务，短时间的大环境不好可能造成较多的信贷损失。相比之下，产能过剩的制造业和内地的平台贷款面临的潜在风险要严重得多，内地银行的压力也更大。”
大量的坏账将促使中小银行的所有人有更大的压力出售资产，而对中型银行为主的买家来说，亦希望通过收购实现机构网点数量的快速增长，以便与大行进行竞争。
廖强表示，“当前正在发生的第二轮危机对银行信贷资产的影响将远高于第一轮，而第三轮危机虽然因政策调整所有缓解，但最终爆发只是时间问题。”标普认为，目前部分中小银行不良贷款的增速较快只是集中在出口和部分制造业上更多而已，以目前银行的盈利能力可以完全吸收，但未来2-3年才是真正的考验。
同业业务快速扩张加大风险
同业业务亦是银行业危机扩散的导火索。报告显示，由于过去1-2年银行同业业务不断加杠杆，2012年末对同业融资最为依赖的前10大银行中，有些相对新增资产规模的占比已经在50%以上，即使排名第10的银行也在30%以上。
“同业业务的快速扩张是一个极大的挑战，如果流动性下降，银行的信贷风险将会上升，小型银行相比大型银行的信用损失更大，导致客户信心动摇，商业银行的流动性快速下滑。”廖强表示，一方面，同业业务得益于目前银行间出现的战略业务合作，而另一方面，通过同业业务，会把个别中小银行的风险扩散到更小的银行(如农信社)和更大的范围，流动性风险的传染风险加大。
针对流动性问题，标普认为，今年6月份钱荒中，央行的“不作为”有助于促使银行重新审视同业业务扩张策略，相信9月末和12月末重演的可能性不大。